奥比中光是国内第一批消费级3D视觉厂商，公司经过多年高投入，完结3D视觉全技能途径布局，并完结“芯片-算法-器材-整机-量产”的全链掩盖。得益于全栈的技能途径布局和规模化量产才能，公司已和英伟达、微软、蚂蚁、银联、OPPO、优必选、斯坦德、创想三维等各职业头部企业达到协作。但受制于消费级3D视觉职业处于起步初期，下流需求不稳定，公司近5年营收有所动摇，2023年为3.62亿元（yoy+3.34%）。

  关于实际国际的精准感知是3D摄像头的中心优势，但此前受困于本钱约束，在非刚需场景下推行进展较慢。咱们咱们都以为人形机器人和MR的鼓起使得上述窘境被打破，3D视觉传感器逐步从可选成为必选。

  1）人形机器人：参阅当时大多数服务型机器人装备2-4台传感器，咱们咱们都以为未来人形机器人对精度的要求更高，3D视觉有望成为标配。按照咱们的测算，2030年人形机器人职业3D视觉传感器的潜在商场在保存/中性/达观下分别为177/610/2136亿元。格式方面，公司在国内商用服务机器人范畴已完结领头羊（市占率70%+）。此外，公司还与英伟达协作打造3D开发套件，掩盖百万名潜在机器人开发者。

  2）MR：VisionPro经过装备多个3D传感器（dToF、结构光）完结3D空间中的人机交互，为空间核算设备打造了样板。按照咱们的测算，2027年消费电子职业3D视觉传感器的潜在商场在保存/中性/达观下分别为181/352/901亿元，且公司有望凭仗此前与OPPO、魅族等企业的协作取得卡位优势。

  1）3D视觉感知技能迭代立异的危险；2）下流使用场景开展或商业化没有抵达预期危险；3）职业竞赛加重的危险；4）中心技能人才流失的危险；5）假定没有抵达预期的危险。